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液晶LCD面板价格上涨周期到顶了吗?
上一次显示行业的涨价,是在2015年~2016年间,当时中国内地全行业掀起一轮“缺芯少屏”大声讨,让中国内地的“大面板”和“造芯运动”进入到了一个新的投资周期,从国家大基金,到资本圈,大量资金进入到了面板与芯片行业。
与芯片行业的技术难度更加“高深”不同,大面板行业得益于全球自动化技术随着工艺定型溢出,大量的先进制程与工艺,都被固化到了面板装备设备上,面板企业的后期工作,除了拿到足够的行业补贴支持价格战外,就是内部产能利用率的快速提升来摊薄成本即可。
而且用于大面板制造的系统集成技术,基本上都由霍尼韦尔这些国际大公司提供,在飞机与汽车制造代工也被中国承接过来的同时,这些完全民作级的系统集成技术只是一些效率优化技术,基本上不成在“卡脖子”问题,也就是不太涉及西方的所谓智能军工技术。
所以在大面板制造上,中国内地开始迅速在产能布局上追赶韩国和台湾。
特别是日本和韩国在经贸与政治搅在一起之后,日本开始策略性的在大面板上从技术到产业支持中国内地与台湾,其中中国内地被策略性的支持OLED技术,台湾则策略性的支持LCD技术,从而获得这两地的面板产能支持,以弥补日本自身面板行业从业人员日渐缩减导致的技术与产业停滞。
中国内地的大面板布局高度与韩国十年前的布局重合,所以中国内地的面板产能起来后,直接在全球市场上对韩国面板进行了价格优势替代。
据行业数据统计显示,中国内地的面板形成产能规模后,在计入补贴后的面板成本,一般比韩国本土企业的成本,低出15%~25%,直接抵消了韩国企业面板在一些先进制程上的微弱优势。
加上后期中国内地投资的高世产线和优化世代产线,在面板经济切割上的成本优势更高,让韩国的面板企业在标准面板市场上,基本上没有了竞争力。
因此韩国面板企业开始淘汰自动化程度较低和产能利用率不高的低世代面板产线,并且从2018年开始,韩国的面板企业进入到亏损状态,并且把一些订单发放给中国内地与台湾的面板企业代工。
随着中国内地的产能陆续释放,台湾做标准产品的面板企业,特别是6代以下的面板产线,也遇到了与韩国面板企业一样的问题,营业业绩亏损之下,不得不退出这个市场。
而剩下的群创、友达、彩晶等几家台湾面板企业,由于资本方对经营介入较深,在先进工艺与先进制程上大量接收日本技术的转移,因此以差异化产品,以及中立市场地位,继续得到全球市场的订单,不过盈利状况也不及前两年。
但台湾的面板芯片企业,则在这五年内得到了快速发展,特包括面板驱动芯片,与画质算法芯片等,以台湾本土的芯片代工产能优势,和日本技术转移优势,迅速占领了日本和欧美芯片企业退出的市场。
而且在同类技术基础的电源管理芯片、触控传感芯片领域,也以面板驱动芯片的技术积累优势,迅速取得市场先机,跟芯片代工产能协同,成为行业里的主要供货方。
中国内地的大面板产能虽然取得了先机,但在面板驱动芯片与画质算法芯片上并没有取得本土市场配套优势,其中很大一部分原因,是中国内地的安防视频市场火爆,和摄像头芯片市场飞速发展,一些厂商转往了更吸引人的安防与网络监控视频算法芯片,以及COMS图像算法芯片领域。
不过,即便是大周期叠加中国内地本土优势,中国内地的大面板与相关芯片行业,也在2018年的价格战下,陷入了盈利下降通道,如果不是产能增长所带来的庞大收入数字支撑,实际上面板的获利能力,并没有达到上一周期时,韩国和台湾面板与面板相关芯片企业的盈利幅度。
2019年中国内地的10.5/11代线,以及自动化制造升级后的8.6代线产能继续开出,大面板行业的供需平衡被打破,行业进入了产能过剩状态,韩国的面板产线和中国内地的一些旧面板产线,都很盈利艰难,亏损幅度迅速扩大。
当中国内地几家大面板产线以补贴后的成本价往市场销售面板时,韩国的面板产线和中国内地的一些旧面板产线的亏损幅度都达到了15%~25%以上。不得以之下,这些面板产线,都开始寻求中国内地的资本方接手处理资产残值,以免前期投资全部血本无归。